Working paper: Modellering af danske statsrenter i et lavrentemiljø

​Vi undersøger fordelene ved at modellere udviklingen i danske statsrenter i et lavrentemiljø ved brug af en dynamisk rentemodel med en nedre grænse, en såkaldt skyggerente-model. Vi benytter en skyggerente-udvidelse af den velkendte arbitrage-fri Nelson-Siegel model. I litteraturen har skyggerentemodellen vist at kunne forbedre cross-sectional fit og renteforecasts, når renterne er tæt på nul. Vi finder imidlertid ikke de samme forbedringer ved at benytte en skyggerentemodel på dansk data. Skyggerentemodellen udfordres af, at de danske statsrenter over de seneste år er blevet stadig mere negative. Trods udfordringerne foretrækker vi stadig en skyggerentemodel frem for Gaussiske modeller, da førstnævnte fanger den asymmetriske fordeling af fremtidige renter, som karakteriserer lavrentemiljøet. Set fra et risikostyringsperspektiv finder vi, at skyggerente-udvidelsen kun påvirker løbetidspræmierne i en kort periode i begyndelsen af 2015, hvor renterne var på deres laveste. Til sidst viser vi, at en rentemodel med to frem for tre faktorer forbedrer renteforecasts i lavrentemiljøet.

Nyheden er leveret af Danmarks Nationalbank. Læs resten af nyheden her.

😀 Prøv vores låneguide 😀

DanskePenge.dk er specialiserede i at finde gode lånetilbud til dig. Lån fra 50 kr. helt op til 500.000 kr. og få et tilbud inden for få minutter fra et eller flere af de mere end 25 banker vi sammenligner.

button - Working paper: Modellering af danske statsrenter i et lavrentemiljø

 

Comments are closed.